כפי שיודע כל מי שלמד כלכלה פוליטית, כסף הוא מצרך, גם אם מאוד ספציפי. הגדרות רבות צצו עם מושג זה, מדעי מאוד להומור, אך מהותן אינה משתנה מכך. כסף, במילים של מרקס, הוא קבלה על הזכות לנצל את עבודתם של אחרים. יתר על כן, כל עוד הם נטבעים או מודפסים, ניצול כזה יתקיים. ותמיד יהיו אנשים שיש להם יותר מאחרים. והמאבק על השלטון קשור בל יינתק עם המאבק על הכסף. האנושות הגישה יחידות מקבילות לנוחיותה ברגע שרק קשרי הסחורות. בשוק של ימינו, מסובך בגלל קשרי פיננסים ואשראי בינלאומיים מורכבים, הכסף פוחת במדינות שונות. תופעה זו, תלויה במידת התהליך, נקראת אחרת: אינפלציה, היפר-אינפלציה, ברירת מחדל, קיפאון ואפילו קריסה מוחלטת של הכלכלה. מהם המנגנונים של תהליכים אלה?
אינפלציה
כוח הקנייה של מטבע כלשהו פוחת עם הזמן. וזה אפילו לא עניין של המערכת המוניטרית העולמית בג'מייקאן המבוססת על שיעורים משתנים - היא רק מסדירה את יחס הערך של שטרות שטרות שונים. אם אתה מעריך כיצד, למשל, הדולר האמריקאי איבד את יכולת הפירעון שלו בשלושת-ארבעה העשורים האחרונים, מסתבר שאנחנו מדברים על הנפילה המרובה שלו. הדבר נכון גם לגבי הפרנק השוויצרי או הין היפני. הפחתה ההדרגתית של הכסף נקראת אינפלציה, התהליך ההפוך נקרא דפלציה, שגם כלכלנים רואים בה תופעה שלילית. המנגנון של תופעות אלה הוא די פשוט. ככל שהכלכלה צומחת, יש יותר ויותר כסף במחזור, הערכים שמספקים תמורתם על ידי השוק צוברים נגישות צרכנית. כל זה מנוע להמשך פיתוח. אינפלציה בתוך 2-3% נחשבת לנורמלית ואף רצויה.
היפר-אינפלציה
כל עוד סיפקו למטבעות העולם רזרבות זהב, כלומר בתקופת מערכות המטבע של גנואה וברטון וודס, באופן כולל, גם שערי החליפין וגם המחירים נותרו יציבים יחסית. כמובן, משברים ודיכאונות התרחשו, לפעמים כואבים מאוד, אבל הדולר (ואפילו סנט) נותר במחיר, היה קשה מאוד להרוויח אותו. אבל במדינות שאיבדו את עתודות הזהב שלהן (כמו גרמניה אחרי התבוסה במלחמת העולם הראשונה), היה פחת מהיר של הכסף. תופעה זו באה לידי ביטוי במאות ואפילו באלפי אחוזים, ובסכום שהסתכם לאחרונה בהון, בתוך חודש אפשר היה לקנות חפיסת סיגריות, או אפילו קופסת גפרורים. משהו דומה קרה לאזרחים לשעבר של ברית המועצות שהתפוררה לפתע. פחת כסף שכזה דמוי מפולת נקרא היפר אינפלציה. זה נגרם כתוצאה מקריסה מוחלטת או רחבה של המערכת הפיננסית של המדינה, שבאה לידי ביטוי בהדפסה לא מבוקרת של שטרות ושטרות לא מאובטחים על ידי הבנק המרכזי.
ברירת מחדל
המונח החדש הזה לאוזנו פגע בשמיים בשנת 1998. המדינה הודיעה על חוסר יכולתה לענות על התחייבויות חוב, הן בתחום הכלכלי הזר והן בתוך המדינה. הרגע הזה לווה בהיפר-אינפלציה, אך חוץ מזה, אזרחי האיחוד לשעבר חשו "קסמי" אחרים של ברירת מחדל. מדפי החנויות היו ריקים מייד, אנשים היו להוטים לבזבז את חסכונותיהם במהירות האפשרית, בזמן שאפשר היה לקנות עליהם משהו אחר. ארגונים רבים פשטו רגל שפעילותם הייתה כזו או אחרת קשורה למגזר הבנקאי. שיעורי הריבית על הלוואות נסקו לעוצמות קוסמיות. העיסוק בכל דבר שאינו מכירה חוזרת הפך ללא רווחי, אחר כך בלתי רווחי, ולבסוף פשוט בלתי אפשרי. ברירת מחדל היא פחת הכסף שנגרם כתוצאה מאובדן האמון המלא ביחידה המוניטרית הלאומית בשוק המקומי ובחו"ל. הסיבה לכך היא בדרך כלל טעויות מערכת בניהול הכספים במדינה. במילים אחרות, ברירת מחדל מתרחשת כאשר הממשלה מוציאה יותר כסף ממה שהכלכלה הלאומית יכולה לקיים. לפחת הכסף ברוסיה, ואז ברפובליקות לשעבר של ברית המועצות, היו סיבות אחרות הקשורות לחלוקת הכללית (בין אלה שהיו להם גישה לתהליך זה) בעושרה של המדינה הגדולה ההרוסה. ברירת מחדל "קלאסית" התרחשה במקסיקו (1994), ארגנטינה (2001) ואורוגוואי (2003).
אינפלציה ופיחות
עליית המחירים המקומיים במדינות עם ייצור לא מפותח ולא יעיל קשורה ישירות לקריסת המטבע הלאומי. אם לאחוז הסחורות יש מרכיב יבוא גבוה, הכסף בוודאי יפוחת. זאת בשל העובדה כי הרכישה של כל הצרכים מתבצעת במטבעות עולמיים, בפרט, לדולרים אמריקנים, שכנגדם יורד שער המטבע הלאומי. במדינות התלויות פחות באספקה חיצונית, עם רמות פיחות גבוהות, האינפלציה נצפתה רק במבחר הסחורות המיובאות ובחלק מהסחורות המקומיות בהן משתמשים רכיבים זרים בייצור.
ההיבטים החיוביים של אינפלציה …
לאינפלציה בגודל משמעותי אפילו יש לא רק השפעה הרסנית, אלא לעיתים גם מרפאת על תהליכים כלכליים. עליית מחירים במחירי העידוד מעודדת את בעלי החיסכון לא לאחסן במהירות את המניות המומסות "בגרביים", אלא להחזיר אותן למחזור, ובזירוז התזרים הכספי. מפעילים עוזבים את השוק שעבורם פחת הכסף מהווה גורם הרס אסון בגלל היעילות הנמוכה בפעילותם. נותרו רק החזקים, הקשים ביותר ועמידים. האינפלציה ממלאת תפקיד סניטרי, ומשחררת את הכלכלה הלאומית מנטל מיותר בדמות ארגונים חלשים ומוסדות פיננסיים ואשראי שאינם מסוגלים לעמוד בתחרות.
… וברירת מחדל
זה אולי נראה פרדוקסאלי שאפילו התמוטטותה המלאה של המערכת הפיננסית הלאומית מועילה, אך יש בה גם גרעין רציונלי.
ראשית, פחת כספי נייר אינו אומר שנכסים אחרים מאבדים מערכם. חברות שהצליחו לשמור על פוטנציאל הייצור מול זעזועים קשים הופכות לאובייקטים של תשומת לב מוגברת של משקיעים זרים ומקומיים.
שנית, מדינה שהכריזה על חדלות פירעון פטורה זמנית מנושים מעצבנים ויכולה למקד את מאמציה בענפי המשק המבטיחים ביותר. ברירת מחדל היא הזדמנות נהדרת להתחיל "מגיליון לבן". יחד עם זאת, הנושים כלל אינם מעוניינים במותו של פושט רגל, נהפוך הוא, הם נוטים לבקש לעזור לחייב בכדי לקבל אחר כך את כספם לפחות באופן חלקי.
