מאז סוף קיץ 2014 מחיר הנפט בשוק העולמי החל לרדת בצורה קטסטרופלית. החל מ -110 דולר הוא צנח כמעט במחצית והיום נסחר ב -56 דולר. חברה אנליטית בינלאומית, המכונה סוכנות בלומברג החדשה למימון אנרגיה, ניתחה את המצב וניסתה לברר אילו מדינות ניצחו ואילו הפסידו מקריסת שוק הדלק העולמי.
מי ניצח ומי הפסיד: דעה כללית
בהתייחס לשאלה מי מרוויח מירידת מחירי הנפט, כדאי לומר כי המדינות המייצאות היו הראשונות שסבלו מהירידה החדה במחיר "זהב שחור". דוגמה חיה היא רוסיה, בה עיקר התקציב נוצר בדיוק בגלל ייצוא דלק. ירידת מחירי הדלק הובילה לירידה חדה במחירי הסחורות בענפי הדומיננטיות במשק, בפרט בענפי הנפט והזיקוק. מדינות מייבאות נפט נהנו מהמצב. לאחר שמחירי הנפט ברוסיה ובעולם ירדו דרמטית, אירופה, הודו וסין קיבלו את ההזדמנות לקנות דלק במחיר נוח להפליא. המפעלים שלהם מצאו פריט חיסכון חדש, שאיפשר להם להרוויח רווחים גדולים. אבל בארצות הברית המצב כפול. חלק מהפרויקטים הקשורים לפיתוח נפט פצלי נסגרו, כמו בכל העולם. מגזרים אחרים במשק קיבלו סיכוי להתפתחות בגלל הפחתת עלות הבנזין והפחתת עלות הובלת המטענים. באופן כללי, המדינה נהנתה מהמצב.
כלכלות הסחורות הושפעו בעיקר
כאמור, מחיר הנפט בשוק השפיע מאוד על מדינות עם סוג חומר גלם של כלכלה. הושפעו בעיקר היו המדינות שהתקציב שלהן הוקם על בסיס עלות הדלק. מדינות המפיקות נפט, במקביל לירידה הקטסטרופלית במחירי החביות, חשו בעלייה בגירעון התקציבי. באיראן אפשרי תקציב ללא גירעון בעלות דלק של 136 דולר לחבית. בוונצואלה ובניגריה לא יהיה גירעון במחיר של 120 דולר. עבור רוסיה, עלות הדלק האופטימלית תואמת 94 דולר. לדברי אנטון סילואנוב, המכהן בתפקיד שר האוצר, אובדן התקציב הרוסי יסתכם בטריליון רובל אם מחיר הנפט במהלך 2015 יישמר על 75 דולר. מכיוון שרמת מחיר הדלק נמוכה בהרבה מהמתוכנן, על מדינות להפחית עלויות ולפצות אותן מקרן המילואים.
אובדן הרווחיות של פרויקטים חדשים במדינות העולם
מחירי נפט נמוכים פגעו לא רק במדינות המייצאות, מצב השוק הותיר חותם שלילי על כלכלות המדינות שהיו מעורבות ביישום פרויקטים הקשורים למיצוי נפט קשה להשבה. רוסיה נאלצה להפסיק את פיתוח הדלק באזור הארקטי, מכיוון שעלות הייצור באזור זה שווה ל 90 $ לחבית. ווגיטה אלקפרובה, נשיאת לוקוקיל, אומרת כי בשנים הקרובות תפוקת הנפט במדינה תפחת לפחות ב -25%. פרויקטים שבמסגרתם הושפעו באופן משמעותי פיתוח פיקדונות החוץ של "זהב שחור". פיקדונות חדשים מסוג זה פותחו באופן פעיל בברזיל ובנורבגיה, במקסיקו וברוסיה. הכלכלה של כל מדינה נמצאת בסכנה.
נפילת השוק והמצב באמריקה
ירידת מחירי הנפט ברוסיה ובעולם השפיעה על אמריקה. הפסדים חמורים נאלצו לסבול מחברות פצלים אמריקאיות. מרבצי נפט פצלי בארצות הברית לא היו רווחיים במיוחד, מה שהביא לאובדן של רבים מהם. מספר גדול למדי של פרויקטים הוקפא. לדברי מומחים, מהפכת הפצלים, עליה כמעט מדבר העולם כולו, הסתיימה בכישלון. בהתחשב בעובדה שכעת בשוק העולמי עלות הדלק משתנה בין 54-56 דולר לחבית, אין צורך לדבר על התועלת החומרית העצומה של המדינה מההתפתחויות שלה.
הנהנים מירידת מחירי נפט, או מתיאוריית קונספירציה
בקרב מומחי עולם ישנן לא מעט דעות ותאוריות לגבי מי יזם את ירידת מחירי הנפט. בתוך כל מושג, קיימת העובדה שיש הפסדים משמעותיים ממדינות שלכאורה לקחו חלק בקונספירציה. חסן רוחאני, נשיא איראן, מדבר על אשמתם של סעודיה וכווית, שנועדה לצמצם את חלקה של איראן בשוק הנפט העולמי. את העובדה שמדינות אלה סובלות כמעט מההפסדים הגדולים בעולם מנסיבות, היא מתעלמת. ישנן תיאוריות המספרות על התנגשות סעודיה עם אמריקה, שביקשה להחליש את מעמדה של רוסיה בעולם. בהתחשב בשאלה מי נהנה מירידת מחירי הנפט, כמה מומחים מדגישים את רצונה של ערב הסעודית להשמיד את תעשיית הפצלים האמריקנית, מכיוון שהיא מהווה איום על המדינה בטווח הרחוק.
איך הדברים באמת?
אנליסטים אומרים כי ירידת מחירי הנפט היא תוצאה טבעית של השתלשלות אירועים שהתרחשה בעולם ערב קריסת שוק. באופן כללי ניתן להפחית הכל לגידול במספר ההצעות. מהפכת הפצלים בארצות הברית, החזרה לשוק הנפט של איראן ולבנון, שהיו עד לאחרונה מעורבים בפתרון סוגיות המדינה והשתתפו בלחימה. מהפכת הפצלים בארה"ב עצמה לא רק עוררה עלייה בהיצע בשוק, היא הפכה לתנאי הכרחי לצרכן הגדול ביותר (אמריקה) לעזוב את השוק.
צעד קדימה בתוך שוק נפט נופל
עליית השמן באופן שיטתי לאורך השנים, שהוטלה על התפתחות כלכלות העולם, מבהירה כי בעשור האחרון המדינות המייצאות הרוויחו תועלת. לדוגמה, רוסיה, בזכות קפיצת מחירים חדה עד לרמה של 120 דולר לחבית, הצליחה לסדר במהירות חובות חוץ. כיום המצב הפוך. בעוד שמדינות יצוא מפותחות יתנסו בירידה במשק ובגירעון בתקציב, מדינות מתפתחות ומדינות שאינן קשורות קשר הדוק לשווקי הסחורות יכולות לעשות צעד קדימה ולאזן באופן מהותי את המצב בשוק העולמי.
היתרונות והיתרונות הספציפיים של התמוטטות מחיר הנפט
בעוד OPEC, אמריקה, רוסיה ומדינות רבות אחרות פשוט לא אוהבות מחירי נפט, הן משחקות בידי כמה מדינות אחרות בעולם. הפחתת עלות "זהב שחור" מובילה להפחתת עלויות במפעלים עולמיים רבים. הובלת סחורות יורדת במחיר, חברות מוציאות פחות על רכישת חומרי גלם ועל אנרגיה חשמלית. על רקע המצב העולמי היה מקובל שמדינות היבוא מגדילות את הכנסות משקי הבית במונחים ריאליים. הרקע השלילי הכללי בעולם למעשה מעורר רק את התפתחות הכלכלה העולמית. על פי הערכות ראשוניות, ירידה בעלות הדלק בעלייה של כ- 30% מזרזת את קצב הצמיחה הכלכלית ב- 0.5 נקודות אחוז. ירידת מחירים של 10% ממריצה את צמיחת התמ"ג של מדינות המייבאות "זהב שחור" בלא פחות מ- 0.1-0.5 נקודות אחוז. מדינות פותרות בעיות תקציביות ומשפרות את סחר החוץ. סין מירידה של 10% בעלויות הדלק מאיצה את הצמיחה הכלכלית בשיעור של 0.1 - 0.2% בשל העובדה כי במדינה מהווה נפט רק 18% מכלל צריכת האנרגיה. המצב משפיע לטובה על הודו וטורקיה, אינדונזיה ודרום אפריקה, מגרה את סחר החוץ ומפחית את האינפלציה. יתרונות קריסת השוק הרגישו מדינות רבות באיחוד האירופי עם כלכלות מוחלשות ומרבית מדינות מזרח אירופה.
האם מדינות OPEC מושפעות מהמצב?
למרות העובדה שכדי לחסל את הגירעון התקציבי במדינות OPEC, מחירי הנפט צריכים להיות בין 120 ל 136 $, המצב הכללי לא הפך מכה אנושה לכלכלות. למעשה, עלות ייצור הדלק במדינות החברות ב- OPEC נותרה ברמה של 5-7 דולר. כדי לחסום את ההוצאה הציבורית החברתית הגבוהה של מדינות, הממשלה תעמוד במחיר של המותג ברנט באזור 70 $. את הסירוב להפחתת ייצור הדלק אפשר להסביר לא על ידי קונספירציה, אלא על ידי ניסיון העבר. כשמדינות ביצעו ויתורים בשנות השמונים והתשעים כדי להאט את ירידת המחירים, הם הונעו ופלח השוק שלהם נכבש במהירות רבה על ידי המתחרים. הירידה בכלכלות חזקה מאוד בקשר למצב בעולם, אך אי אפשר לכנותה קטלנית. המדינות ממשיכות לתמוך במדיניותן, לפיה מתוכנן להגדיל את ייצור הדלק מדי שנה בכ -30% לפחות.
לאילו שינויים מצפים המומחים?
בהתחשב בשאלה מי מרוויח מירידת מחירי הנפט, מומחים מתמקדים בעובדה שהמדינות המפותחות ביותר וסין הרוויחו הכי הרבה מהנסיבות. יתרה מזאת, המצב לא יהיה במצב סטטי לנצח, מכיוון שכרגע לא מוערך מאוד הדלק. הערך האמיתי שלו צריך להיות בין 100 דולר. בשנים הקרובות, עד לאיזון הכלכלה העולמית, אין לצפות למחיר זה. אדוארד מורס, העומד בראש המחלקה לניתוח השוק העולמי של סיטיגרופ, מהמר על מחירים שנעים בין 70 ל -90 דולר לחבית. לדעתו, מחיר זה הוא שיאפשר למדינות לא מפותחות להדביק את מתחרותיהן המפותחות על ידי השעיית פיתוחן של האחרון בגלל קיטון בהכנסות ממכירת דלק. מחיר הנפט לאורך השנים מראה שכעת הגיע תורן של מדינות צעירות לתפוס עמדות בשוק העולמי.
תחזיות של סוכנויות הדירוג הגדולות בעולם
התחזיות לעתיד לגבי מחיר הנפט ברובלים ובדולרים לא נבדלו באופן משמעותי ממומחים שונים. נציגי בנק ההשקעות מורגן סטנלי מציעים סכום של 70 דולר לחבית בסוף 2015 ו -88 דולר בסוף 2016. התחזית מבוססת על סירובן של מדינות OPEC להפחית את ייצור הדלק. סוכנות הדירוג של פיץ 'הציגה תחזיות אופטימיות יותר. נציגיה מדברים על מחיר 83 דולר עד סוף השנה ועל מחיר 90 דולר לשנת 2016. זאת בשל הירידה הצפויה בכלכלות המדינות הלא מפותחות ל -4%, שמומחים רבים אחרים יכולים לערער עליהם. רוב המומחים מסכימים עם חוות דעתם של עמיתים ומצמידים את שער הדולר הריאלי למצב. מחיר הנפט בטווח הארוך יעמוד על לפחות 100 דולר, והסיבה העיקרית לכך היא דלדול שיטתי של שדות דלק עם רווחיות נמוכה והעלייה במספר המכוניות בעולם.
