במימון, ברירת מחדל מתייחסת לחוסר היכולת של ישות לעמוד בהתחייבויותיה. מכיוון שזה רע גם ללווה וגם למלווה, הם מנסים למנוע אותו בכל דרך אפשרית. ברירת המחדל הטכנית היא מה שקרה, למשל, בקיץ ביוון. ההבדל העיקרי בהשוואה לזה הרגיל הוא התקווה לתוצאה שמחה בעתיד. אם נאמר מהי ברירת המחדל הטכנית, במילים פשוטות, הרי שהיא מייצגת מצב בו הלווה, אף שאינו יכול להגיב בזמן לחובותיו, אך מצפה לעשות זאת בפרספקטיבה מסוימת. אך ישנם ניואנסים רבים אשר יידונו במאמר זה.
מידע כללי
ברירת מחדל - זו חוסר היכולת להחזיר את הכסף המושאל במועד למלווה או להמשיך לשלם באופן קבוע ריבית. לדוגמא, אדם לקח בית במשכנתא, והתברר שהוא נטל מוגזם. נניח שהוא מכריז על ברירת מחדל טכנית. מהן המלים הפשוטות הללו? כאשר אדם זה, שמכיר את נטל הנטל שלו ברגע הספציפי הזה בזמן, מבקש דחייה מהבנק שסיפק את ההלוואה לבית. מצב דומה יכול להתרחש עם כל ארגון או מדינה מסחרית. ברירת מחדל פירושה שהם כבר לא יכולים לענות על התחייבויותיהם. לדוגמה, הם לא יכולים לשלם אג"ח שהונפקו בזמן כדי להגדיל את ההון. ברירת מחדל טכנית היא סיטואציה זמנית שרק מאיימת להתפתח לקטסטרופה. לעתים קרובות היא באה בניגוד לרצונו של הלווה. אך שני הצדדים עדיין מקווים להחלטה חיובית.
סוגי ברירת מחדל
המקרה הסנסציוני ביותר של פשיטת הרגל האחרונה הוא הגורל שחלף על בנק האחים ליהמן ברדרס. ברירת המחדל הפרטית של חברה זו התרחשה בגלל חוסר יכולתה לשלם 600 מיליארד דולר לנושים שלה. אירוע מפורסם נוסף התרחש עם יוון. ברירת מחדל ריבונית במדינה זו התרחשה במרץ 2012. סכום החוב באותה תקופה היה 138 מיליארד דולר אמריקאי. בקיץ 2015 הוכרז ברירת מחדל כטכנית. המשמעות היא שיוון לא הצליחה להתמודד עם המצב הכלכלי במדינה ודרשה כי קרן המטבע הבינלאומית תמחק חלק מההתחייבויות הכספיות שלה.
הבדלי חדלות פירעון
לפני שאתה עובר לסיפור מהי ברירת המחדל הטכנית, במילים פשוטות, אתה צריך להבין את המינוח. חשוב להבין את ההבדל בין שני התנאים - חדלות פירעון ופשיטת רגל. ברירת מחדל פירושה למעשה מצב בו הלווה לא החזיר את ההלוואה, כאשר היה עליו לעשות זאת. יש לו שני סוגים עיקריים: טכני ורגיל. נדבר על סדרה שלמה של צורות שהיא יכולה ללבוש. חדלות פירעון ופשיטת רגל הם תנאים משפטיים. הראשון אומר שהלווה נמצא במצב שהוא לא יוכל לענות על התחייבויותיו.
תכונות פשיטת רגל
חדלות פירעון קודמת לברירת מחדל. המצב כבר מוכר, אך התוצאה השלילית טרם הגיעה. ברירת מחדל טכנית היא אפשרות משמחת יותר כאשר עדיין נשקלת האפשרות לשלם חוב, אך נדחית לעתיד. במקרה זה, ללווה ולמלווה יש תנאים מוקדמים שיש לקחת בחשבון שלמצבו הכלכלי של הראשון יש סיכויים טובים להשתפר. ולבסוף, פשיטת רגל. זהו גם מונח משפטי. פירושו של דבר שיש יסודות משפטיים לביסוס פיקוח שיפוטי על ענייני הכספים של גוף חדל פירעון.
ברירת מחדל טכנית: מה זה במילים פשוטות?
כבר הבנו את המינוח הבסיסי, עכשיו הגיע הזמן לנושא האמיתי של המאמר שלנו. ישנם שני סוגים של ברירת מחדל: שירות חובות וטכני. הראשון, כפי שכבר גילינו, מגיע בתקופה בה הלווה אינו יכול לבצע את התשלום המתוכנן בגלל בעיות כספיות משלו. פירושו של ברירת מחדל טכני פירושו כי סעיף ההסכם מופר. התחייבויות מתקשרות מחייבות חברה לשמור על רמה מסוימת של הון או ביצועים פיננסיים. הנפוצות ביותר הן הפרות של תנאי הרווח השמור, נזילות לטווח קצר ושירות חובות. התחייבויות שליליות הינן תנאים בחוזים המגבילים או אוסרים על החברה לנקוט בפעולות מסוימות (למשל, מכירת נכס, תשלום דיבידנדים). ברוב ההסכמים יש סעיף לפיו חדלות פירעון על כל חוב אחר מובילה אוטומטית לברירת מחדל אצל כל האחרים.
