במונחים כלכליים מודרניים, לעיתים קרובות אתה יכול למצוא מונח כזה "ערך נוכחי נטו", שמשמעותו הערכה המשוערת המשמשת בהשוואה בין אפשרויות השקעה שונות.
אחת ההחלטות החשובות והנפוצות שקיבלו גורמים עסקיים היא סוגיית ההשקעות במפעלים אחרים. אז, כל שנה מושקעים מיליוני רובלים במפעלים או בציוד שלהם, שיפעלו ויביאו רווח נוסף במשך עשורים רבים. תזרים המזומנים העתידי שהשקעה יכולה להביא לעיתים קרובות אינו ודאי. ואם מפעלים או מפעלים כבר בנויים ולא מביאים את הרווח הצפוי, אז המשקיע כבר לא יוכל לפרק ולמכור אותם מחדש כדי לפצות על ההשקעה. במקרה זה, ישות עסקית (משקיע) הפסדים בלתי ניתנים להשבה.
המינוח
ערך נוכחי נקי מאפיין את הסכום הנוכחי של מקורות המזומנים הדרושים להשגת הכנסות עתידיות שוות ערך למקבילו המתקבל מיישום פרויקט השקעה מסוים. לדוגמא, יש שיעור הפקדה של 10%, ואז 100 רובל יביאו 110 רובל בסוף השנה. מבחינת ניתוח אפקטיביות של תרומה של 100 רובל לפיקדון או לפרויקט השקעה שיכול להביא את אותם 110 רובל, הערך הנוכחי יהיה זהה.
יש גם מדד לרווחיות של פרויקט השקעה - זו תוצאה של חלוקת הערך הנוכחי נטו בסכום הכולל של השקעות מוזלות (עלויות השקעה).
קביעת כדאיות ההשקעות
כאשר מקבלים פרויקט השקעה במשך יותר משנה, ניתן לקבוע את התועלת מהשקעות כאלה על ידי הבאת הכספים העתידיים שהתקבלו בסוף השנה למועד התחלת הפרויקט. זה קובע את הערך הנוכחי הנקי, שאמור "לחזור" למשקיע. סכום זה מושווה לעלויות החזויות, אולם כאשר מבצעים הערכה כזו, יש לקחת בחשבון את "החסרון" בצורה של היוון ריבית. כלומר, דיבידנדים משולמים למשקיע פעם אחת בסוף השנה, אך הבנק יכול לשלם ריבית על בסיס חודשי. זו הסיבה שהערך הנוכחי הנקי בעת ביצוע ניתוח השוואתי נקבע על ידי נוסחאות שונות, ובמקרה של מוסד פיננסי, יש לקחת בחשבון היוון חודשי של ריבית על פיקדון.
בספרות הכלכלית ניתן למצוא גם ניסוח "אקדמי" שכזה: הערך הנוכחי הנקי של פרויקט ההשקעה הוא האיזון החיובי של המשאבים הכספיים שמתקבלות בכל התקבולים וההוצאות במזומן. הסכום שלו מופחת לרגע השעה הראשוני (תאריך ההתחלה של פרויקט ההשקעה).
התוצאה שהושגה משקפת את סכום הכסף שהמשקיע יכול לקבל לאחר יישום הפרויקט. לעיתים קרובות, הערך הנוכחי משקף את הרווח הכולל של המשקיע, אך במקרה זה, אין לקחת בחשבון את הערך השיורי של הפרויקט עצמו.
הערך הנוכחי הנקי של הפרויקט: נוסחת חישוב
לכן, בעת חישוב אינדיקטור זה משתמשים בנוסחאות הבאות:
- NPV = סכום (CF t / (1 + i) t);
- NPV = -IC + סכום (CF t / (1 + i) t),
איפה:
t הוא מספר השנים;
CF - תשלום דרך שנות t;
IC - הון מושקע;
אני שיעור ההנחה.
גורמי הנחה
ניתן לקבוע באופן מהימן את הערך הנוכחי הנקי רק אם נבחר הנכון בשיעור ההיוון. על סמך הערך של אינדיקטור זה, תוכלו למצוא את המקדמים המתאימים לתקופה שלשמה הניתוח מתבצע.
רק על ידי קביעת שווי התקבולים וההוצאות של תזרימי המזומנים, ניתן לקבוע את הערך הנוכחי הנקי כהפרש בין שני ערכים אלה. כתוצאה מכך, אינדיקטור זה יכול להיות חיובי ושלילי כאחד.
בואו להתעכב על ערכיה:
- ערך חיובי יראה כי בתקופת החיוב תקבולי המזומנים בתנאי הנחה יעלו על אותה הסכום של השקעות, וזה עוזר להגדיל את שווי הישות העסקית;
- ערך שלילי מציין את היעדר שיעור התשואה הרצוי, מה שמוביל להפסדים מסוימים.
שוקל אפשרויות השקעה אלטרנטיביות
לעתים קרובות, משקיעים לפני שהם משקיעים את הכספים שלהם בפרויקט מסוים שואלים את עצמם את השאלה: באיזה שיעור הנחה צריכה החברה להשתמש בעת חישוב הערך הנוכחי הנקי? התשובה תלויה בזמינות הזדמנויות השקעה חלופיות. לדוגמא, לפעמים, במקום אפשרות השקעה מסוימת, משתמש משתמש במשאבים הכספיים שלו בכדי לרכוש הון מסוג אחר שיכול להביא רווחים גדולים. או שגורם עסקי רוכש איגרות חוב, המאופיינות בזמינות מובטחת של רווחיות משל עצמם.
