הבינו את התנאים הכלכליים המורכבים של ימינו, לא כולם יכולים לעשות זאת. עם זאת, ישנם מושגים המחממים את נשמתם של אפילו התושבים המנוסים כלכלית. למשל, דיבידנד. מהו מונח זה, מהי הגדרתו, מטרתו ומהותו - על כל זה נשקול במאמר זה.
מאיפה מגיעים דיבידנדים?
מנקודת מבט כלכלית, דיבידנדים הם חלק מרווחי החברה שמשולמים לבעלי המניות לאחר ששולמו כל התשלומים והמסים החובה. וכאן עולה שאלה חדשה: "מיהו בעל המניות?" אדם או ארגון שהשקיע את כספיו במניות החברה על מנת לרכוש הכנסה מסוימת מצמיחת שווי השוק שלהם, כלומר רק בעל מניות יכול לסמוך על התשואה על הכספים שהושקעו בפיתוח המיזם.
קניית מניות - סיבה להרוויח הכנסה
עכשיו בואו נתמודד עם מניות. הם רגילים ומיוחסים. ככלל, כאשר קמה חברה קבוע סכום ההון המורשה (או המניה) המהווה מקור מימון לכל הוצאות הארגון. החברה מנפיקה מניות רגילות בשווי נומינלי מסוים בסכום ההון הזה. הערך הכולל שלהם צריך להיות שווה לסכום ההון המורשה. לכן, כדי לקבל דיבידנד, עליכם להפוך לבעלים של המניות, או במלים אחרות, לקנות אותם.
זכותה של החברה להחליט על כיוון הרווח
אבל לא הכל כל כך פשוט במושג "דיבידנד". כבר ברור שמדובר בנתח מסוים מהרווח הנקי של חברת מניות משותפת המופצת בין בעלי מניותיה המחזיקים במניות. עם זאת, לשלם הכנסה מסוג זה או לא לשלם - הארגון מחליט, או ליתר דיוק, את האסיפה הכללית של בעלי המניות, שכן תשלום דיבידנד אינו חובה, אלא זכות החברה. נקבע כחוק כי חברה רשאית להכריז על דיבידנדים על מניותיה בסוף השנה, אך אינה נדרשת לעשות כן. כיום, רק רבע מכל החברות המניות המשותפות ברוסיה מצהירות ומשלמות דיבידנדים.
איזון אופטימלי בחלוקת הרווחים
כל חברה מפתחת ופועלת במטרה למקסם את הרווחים. לפיכך היא מבקשת להשקיע בהמשך פיתוח חלק הארי בהכנסות שהתקבלו לשנה. עם זאת, במשך זמן רב אי אפשר שלא לשלם דיבידנדים למשקיעים שלך: עם ירידה במחיר המניה, האטרקטיביות של ההשקעה של החברה תמיד תיפול. וזה יביא לירידה ברווחיות הכללית. לכן חברות מחפשות את הפרופורציות האופטימליות ביותר בחלוקת הרווחים לצורך השקעה נוספת וצבירת דיבידנדים.
בפרקטיקה העולמית יש לפעילות של חברות ציבוריות הקשר הבא: 8-15% מהרווחים עוברים לדיבידנדים, וכל השאר נותר לרשות הארגון ומושקע בהתאם להתפתחות נוספת: הרחבת ייצור, הקמת מתקנים חדשים או ציוד טכני מחודש ליכולות הקיימות. אני חייב לומר שחברות רוסיות לא מפנקות לעתים קרובות את בעלי המניות שלהן עם תשלומים כאלה, ואחוז הדיבידנדים הוא קטן.
מי מחליט לשלם דיבידנדים?
על מנת להימנע ממחלוקות אפשריות בין בעלי המניות, החוק קובע את הכללים לקביעת גודל והצהרת הדיבידנדים, שיש להקפיד עליהם בדרך הקפדנית ביותר:
• אסיפת בעלי מניות מוציאה החלטה על תשלום דיבידנדים;
• הדירקטוריון, הפועל לטובת כל קבוצות בעלי המניות, קובע את סכום הדיבידנדים בשנה הנוכחית וממליץ על האסיפה הכללית;
• לבעלי המניות אין את הזכות לקבוע סכום תשלומים נוסף, אטרקטיבי יותר מבחינתם (הם או מאשרים את הצעת הדירקטוריון או מסרבים להכריז על דיבידנדים).
סכום הדיבידנדים בפדרציה הרוסית נקבע ברובלים למניה בניכוי מס במקור.
ההיבטים החשובים ביותר בהצהרת דיבידנדים
דיבידנד שהוכרז - מה זה? לאחר שהחליטה על הגודל, אסיפת בעלי המניות מקבלת החלטה, במילים אחרות, מכריזה על דיבידנדים, ומודיעה למשתתפים על גודלם, צורתם ותנאי התשלום שלהם.
צורת התשלום נקבעת בדרך כלל ביחידות כספיות. עם זאת, חברות מסוימות עוסקות גם באפשרויות אחרות, למשל, נכסים. במקרה זה, על עובדה זו יש לספק את אמנת החברה.
מסגרת הזמן נקבעת כחוק במהלכה החברה מחויבת להעביר דיבידנד לבעלי מניותיה. על פי החקיקה הקיימת, את התנאי לתשלום דיבידנדים ניתן לקבוע על ידי אמנת החברה או אסיפת בעלי המניות. אם מסיבה כלשהי זה לא קרה, אז בהתאם לחוק, על בעלי המניות לקבל את ההכנסה המגיעה להם תוך 60 יום מיום הכרזת הדיבידנדים.
לוח מלאי: יום X
אז, דיבידנדים יכולים להתקבל רק על ידי בעלי מניות שרכשו (מתעדים את העברת הבעלות במפקד או במרשם) מניות לפני תאריך מסוים בו נערכה רשימת אנשים עם הזכות לקבל הכנסה. יום זה נקבע על ידי הדירקטוריון כאשר הוא מקבל החלטה לכנס אסיפת בעלי מניות. החברה מספקת מידע על מועד זה לבעלי המניות תוך 5 ימים מיום הקמתה. זה בהכרח מתפרסם באתרים הרשמיים של חברות.
באותו יום החברה עורכת מרשם של הזכאים להשתתף בישיבת בעלי המניות. זהו מסמך אחר. מניות משמשות להפצה, כלומר העברה מבעלים אחד למשנהו, וביום המצוין, בהתאם לרשימה שנקבעה, אחד בעלי המניות יהיה רשאי להשתתף בישיבת בעלי המניות, ומישהו יקבל דיבידנדים. בעת מכירת ניירות ערך לאחר ההודעה על מועד רישום פנקס הזכאים לקבלת דיבידנדים, המוכר שמכר ניירות ערך אלה, אך נכלל ברשימה זו (מכיוון שהמניות היו רכושו בעת עריכת המסמך), שומר על זכות זו. רכישת מניות לאחר עריכת הרשימה אינה מעניקה לבעלים החדש את האפשרות לקבל דיבידנדים לשנת הכספים האחרונה. לעומת זאת, בעת רכישת מניות לפני מועד הרישום, הבעלים שלהן נכלל ברשימת הזכאים לקבל הכנסה מדיבידנדים לכל התקופה שחלפה, גם אם הרכישה בוצעה מספר ימים לפני השלמת הרשימה. בהתאם, מוכר המניות אינו יכול לקבל דיבידנדים עד ליום עריכת הרשימה, גם אם היה בעל המניות כל השנה ומכר אותן שעה לפני רישום הפנקס. במקרה זה, משך הבעלות על ניירות הערך אינו משנה, חשוב רק מי הבעלים שלהם ביום המצוין.
נוהל היכרות עם בעל מניות עם רשימה
החוק קובע את הנוהל להכרת בעלי המניות ברשימת השמות הזכאים לקבל דיבידנדים:
• על בעל המניות להגיש לחברה בקשה להתמצאות במסמך זה, וכן יש לו את הזכות לדרוש עותק ממנו;
• הארגון (תוך 5 ימים ממועד הגשת הבקשה) באופן חופשי מספק לבעל המניות אפשרות להכיר את הרשימה בשטחה של החברה, וגם, על פי בקשה, יכול להעביר לבעל המניות העתק של מסמך זה, שעלות ההעתקה שלו לא תעלה על עלות ייצורו.
אי תשלום דיבידנד: סיבות ותוצאות
ניתן לשלם דיבידנד לבעלי המניות בהזמנה בדואר או בהעברה לחשבון בנק. ניתן לקבלם באופן אישי או באמצעות אדם אחר באמצעות מיופה כוח שהונפק על ידי נוטריון.
כישלון של חברה במילוי התחייבויות ביחס לבעלי מניותיה ביחס לאי תשלום דיבידנדים ניתן להעניש די בהחלט. זכותו של בעל המניות לערער לבית המשפט בתביעה להחלמה מארגון סכום ההכנסה והריבית המגיעים לו לתקופת העיכוב שהתקבלה. ריבית במקרה זה נצברת לתקופת האיחור בתשלום, מהמועד שלאחר יום סיום תקופת התשלום שצוינה.
אם בעל המניות אשם באי-תשלום דיבידנדים (למשל, הוא לא מסר את פרטי הבנק של החשבון שאליו צריכה החברה להעביר), אז לא יכול להיות שאלה של תביעה.
כיצד לקבל מידע על דיבידנדים?
כיום כל החברות הציבוריות נדרשות לספק מידע פיננסי ותפעולי אודות עסקי הליבה שלהן. לכן באתרים הרשמיים של ארגונים תוכלו תמיד למצוא מידע מקיף על דיבידנדים שהוכרזו על מניות, על גודלם, על צורתם ועל תנאי התשלום שלהם.
תשואת דיבידנד של חברות רוסיות
האינדיקטור העיקרי ליעילות התפיסה הנדונה הוא תשואת הדיבידנד המחושבת כאחוז, כיחס הרווח למניה לשווי השוק שלה. יש לציין כי חברות רוסיות נוהגות לשלם דיבידנדים קטנים על מניות, אם כי לאחרונה הופיעו מנפיקים שדואגים לכל קבוצות בעלי המניות שלהם - מיעוט (קטן) ורוב (גדולים).
תשואת הדיבידנד של חברות רוסיות בממוצע היא כ 5-8%. העמדות המובילות במדד זה לשנת 2013 תפוסות דיבידנדים של בשנפט: עבור מניות רגילות זה הסתכם ב 17.82%, למניות מועדפות - 12.93%. לחברות המקומיות הבאות רווח ניירות ערך בשנת 2013 עולה על 10%: MGTS OJSC, Acron OJSC, E.ON רוסיה OJSC. הדיבידנדים של בשנפט, שהגיעו לרווחיות ברמה העולמית, יכולים להגדיל את האטרקטיביות של השקעות החברה ולהעלות משמעותית את שווי בעלי המניות שלה. מה עם AOs אחרים?
הדיבידנדים של גזפרום בשנת 2013 הם נמוכים בהרבה - התשואה שלהם הסתכמה ב -5.2%. עם זאת החברה משלמת את הסכומים המגיעים לבעלי מניותיה משנה לשנה. שווי השוק של ניירות ערך צומח בהתמדה, מצבו הכלכלי של AO הוא יותר יציב. על פי תחזיות אנליסטים בבורסה, הדיבידנדים של גזפרום יגדל השנה ויגיע לרמת 2011.
דיבידנדים ומיסוי
כמו כל סוג של הכנסה, דיבידנד שמקבל בעל מניות בחברה הוא ניכוי מס. שיעור המס, בהתאם לקוד המס נקבע עבור כל קטגוריה של נישומים בנפרד.
עבור אזרחים וגופים משפטיים המתגוררים באופן קבוע במדינה ומשהם תושבי מיסים של הפדרציה הרוסית, שיעור המס על ההכנסה בצורה של דיבידנדים נקבע על 9%. אזרחים שאין להם מעמד לעיל, המס על הכנסה כזו מחושב בשיעור של 30%. לגורמים משפטיים שאינם בעלי מעמד של תושב מס בפדרציה הרוסית, שיעור המס הוא 15%.
ככלל, חברות ציבוריות רוסיות מוכרות כחוק כסוכני מיסים ומשלמות דיבידנדים למייסד ובעלי המניות, לאחר שכבר השאירו את הסכום הראוי והעבירו לתקציב, כך שבעל המניות אינו צריך לנקוט בפעולה כלשהי.
